숨고르는 방산주…"호재 실탄 두둑하다"

작년 국내 증시를 주도했던 방위산업 관련주가 조정받고 있다. 단기 급등에 따른 차익 실현 매물 확대와 수주 모멘텀 약화가 부담으로 작용하고 있다. 전문가들은 주가가 단기적으로는 부진할 수 있지만 장기적으로는 상승 추세로 복귀할 가능성이 있다고 전망했다. 차익 실현 매물 출회16일 한국항공우주는 4.02% 내린 4만7700원에 마감했다. LIG넥스원(-3.15%), 현대로템(-2.11%)도 약세를 보였다. 이날 코스피지수가 0.58% 오르며 9거래일 연속 강세를 유지한 것과 대비된다. 외국인과 기관이 방산주를 일제히 팔아치우며 주가 하락을 주도했다.방산주 급락은 주가가 단기간에 급등하면서 투자자들의 차익실현 욕구를 자극했기 때문으로 분석된다. LIG넥스원과 한화에어로스페이스는 2021년 1월 초 대비 주가가 2~3배 올랐다. 같은 기간 한국항공우주와 현대로템도 각각 85%, 61% 상승했다.결과적으로 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 해외 주요 방산업체 수준으로 올라섰다. 과거 국내 방산주는 주가수익비율(PER)이 10배 내외에서 거래됐지만, 지금은 15~20배 수준으로 높아졌다.증권업계는 차익 실현 매물 소화 과정이 이어지면서 주가가 단기적으로 추가 약세를 보일 수 있다고 전망했다. 밸류에이션을 정당화하려면 추가 수주가 필요하다는 지적도 제기된다.무엇보다 폴란드 2차 계약 이행 여부가 관건이 될 것이란 설명이다. 작년 7월 폴란드는 현대로템과 980대 규모의 K2전차 기본계약을 체결했다. 기본계약이 이행계약으로 이어질 경우 방산주의 수출 모멘텀이 다시 부각될 것이란 전망이다. 선진국 수출 이제 시작전문가들은 장기적으로 방산주가 상승세를 이어갈 것으로 전망하고 있다. 아프리카, 동남아시아 등 제3세계로 한정됐던 수출처가 작년 폴란드 수주를 시발점으로 해 선진국 등으로 다변화하고 있어서다.전문가들은 방산주가 일시적 테마가 아니라 국제 정세의 흐름을 타고 있다고 강조했다. 한 자산운용사 관계자는 “미국이 반중·반러 동맹을 강화하는 차원에서 무기를 북대서양조약기구(NATO)에 수출하도록 허용했을 것”이라며 “폴란드 수출도 미국 주도하에 이뤄졌을 가능성이 있다”고 분석했다.그동안 따놓은 수주 계약만으로 내년까지 두 자릿수 성장이 예상된다. 한국항공우주와 현대로템은 올해 영업이익이 각각 3126억원, 2233억원으로 전년 대비 각각 30%, 76% 늘어날 것으로 전망된다. 같은 기간 한화에어로스페이스 영업이익도 4957억원으로 36% 증가할 것으로 예상된다.주요 자산운용사도 포트폴리오에 방산주를 넣고 있다. 타임폴리오자산운용은 자사 대표 액티브주식형 펀드인 ‘TIMEFOLIO Kstock액티브’를 통해 한화에어로스페이스와 현대로템에 투자하고 있다. 펀드 내 편입 비중이 각각 2, 4위로 높은 편이다. 가치투자 운용사인 VIP자산운용은 풍산홀딩스 지분을 6.53%로 확대했다.박의명 기자 uimyung@hankyung.com

뛰는 은행주 위에 나는 JB금융

은행주의 전반적인 강세 속에 호남 기반 금융그룹인 JB금융지주가 유독 높은 상승률을 보이고 있다. ‘배당 확대’ 가능성이 다른 종목보다 훨씬 높을 것이란 기대가 반영되면서다.16일 JB금융지주 주가는 2.70% 오른 9890원에 거래를 마쳤다. 지난해 말과 비교하면 25.3% 급등했다. 같은 기간 코스피지수 상승률(5.24%)은 물론 주요 금융지주사·은행 주가를 종합한 KRX은행지수 상승률(21.4%)을 앞질렀다. 외국인은 지난달 21일부터 하루도 빼놓지 않고 JB금융을 순매수하고 있다.최근 은행주가 투자자의 관심을 받게 된 이유 중 하나는 행동주의 사모펀드 얼라인파트너스의 주주 행동이다. 얼라인파트너스는 KB·신한·하나·우리·JB·BNK·DGB 등 7대 금융지주 이사회에 서한을 보내 다음달 9일까지 주주환원 계획을 밝힐 것을 요구했다. 만족할 만한 답이 오지 않으면 오는 3월 주주총회에서 주주제안에 나선다는 계획이다.이들 종목 가운데 얼라인파트너스가 1%를 초과하는 지분을 들고 있는 곳은 JB금융(14%)밖에 없다. 최정욱 하나증권 연구원은 “얼라인파트너스는 JB금융 2대 주주이기 때문에 적어도 JB금융만큼은 배당을 크게 확대할 것이라는 기대가 작용하고 있다”고 말했다.이날 신한지주는 6.70% 급등한 4만3800원, 하나금융은 6.26% 오른 5만2600원, 우리금융지주는 4.31% 상승한 1만3300원을 기록했다. KB금융은 4.53% 상승한 6만원으로 지난해 4월 이후 처음으로 6만원 선을 탈환했다.김은갑 IBK투자증권 연구원은 “은행주의 순이익 증가율이 둔화하더라도 배당 성향이 상승하면 주가 상승 모멘텀으로 작용할 수 있다”고 설명했다.임현우 기자 tardis@hankyung.com

연내 금리인하 기대감…채권 ETF에 2조 몰려

미국 중앙은행(Fed)이 연내 기준금리를 내릴 것이란 기대가 커지면서 채권형 상장지수펀드(ETF)에 뭉칫돈이 몰리고 있다.16일 에프앤가이드에 따르면 국내 채권형 ETF 75종에는 1개월 동안 2조475억원이 유입된 것으로 집계됐다. 최근 한 달간 에프앤가이드가 분류한 테마형 펀드 가운데 자금 유입 규모가 가장 컸다. 반면 같은 기간 국내 주식형 ETF 317종은 237억원의 자금이 순유출됐다.종목별로 보면 ‘KODEX 종합채권(AA-이상) 액티브’ ETF에 가장 많은 자금이 몰렸다. 최근 1개월 동안 6138억원의 자금이 유입됐다. 이어 ‘KODEX 23-12 은행채(AA+이상) 액티브’가 4978억원, ‘KBSTAR 단기통안채’가 2821억원 증가한 것으로 나타났다.Fed가 연내 기준금리 인상을 완료하고 이르면 하반기부터 금리를 내릴 수 있다는 기대가 커지면서 채권형 ETF로 자금이 몰리고 있다는 분석이다. 3년 만기 국고채 금리는 지난 2일 3.78%에서 13일 3.36%로 하락했다.일반적으로 채권 금리가 내려가면 기존 발행한 채권의 매매 가격은 상승해 채권 ETF 수익률이 올라간다.배태웅 기자 btu104@hankyung.com